大灣區資管交流論壇在澳舉行

        6月15日，2026大灣區資管交流論壇在澳門舉行。澳門金融管理局行政管理委員會主席黃善文表示，從新《投資基金法》實施之後，局方聯同業界在內地多個城市舉辦澳門投資基金推介活動，希望加深內地機構對澳門現代金融業發展的瞭解，也已吸引部分基金管理公司陸續落戶本澳，另有部分機構正向該局申請牌照中。未來期望更多基金管理公司善用澳門平台優勢，開拓葡語和西語國家市場，澳門金融市場將致力為境內外投資者提供更多元的資產配置選擇。

        “新《投資基金法》的出台，取代了沿用25年的舊法，旨在實現四個主要目標。”澳門金融管理局金融發展廳總監勞婷沁指出，新法加強了與國際監管制度的接軌、提高了對投資者的保護力度、移除了基金管理運作和發展的障礙，以及優化了資金管理的發展環境。特別是引入了私募基金制度，針對其非公開募集的特點，採用相對簡便靈活的監管模式。

        於是就在上個月，易方達和厚樸成為了首批落子澳門金融市場的基金管理公司。

        “易方達基金此前已與巴西伊塔烏資產管理公司開展ETF互掛等合作，在澳門設立子公司後，將以易方達澳門為平台，繼續深化與葡語、西語國家合作關係，共同研發投向中葡（西）金融市場的公募基金和專戶產品，將相關合作夥伴與產業目標‘裝入’澳門子公司，以此作為展業起點，希望為澳門投資者提供更豐富的投資選擇。”易方達（澳門）投資管理公司董事長陳麗園表示。

        在易方達佈局澳門市場的計劃裡，一方面是藉澳門金融平台，推動中國概念ETF在巴西上市，以及研究“中國—葡語系國家共贏指數”相關產品。

        另一方面是推出中葡（西）概念公募基金和專戶。基金發行模式為在葡萄牙、西班牙發行投資於中葡（西）金融市場的公募基金（UCITS），並以發行聯接基金或基金分銷形式落戶澳門，目標在於聯合澳門各家金融機構，搭建本地零售端網絡，覆蓋至澳門本土投資者。專戶產品方向則聚焦全球葡語（西語）國家的股票及債券投資專戶，為澳門大型機構投資者提供全球新興市場配置下，可分散化資產配置方案，希望吸引葡語（西語）國家優質金融機構赴澳設立分支機構，發揮澳門“精準聯繫人”作用，豐富現代金融業態。

       易方達（澳門）在引入資本的同時，更注重產業落地、就業帶動與本地能力的培育。一方面聯動易方達私募，整合易方達基金在一級、二級市場的產業資源，依託澳門產業引導基金，吸引優質企業落地澳門。另一方面通過引導優質企業在琴澳設立總部、研發中心或分支機構，切實促進澳門產業機構優化。“如易方達私募發起設立‘中生基金’，引導內地製藥及大健康領域公司向琴澳集聚”。

       “易方達私募還將為琴澳提供產業發展和出海相關智力支持。”陳麗園指出，一是結合境內外私募母基金與引導基金的最佳實踐，協助澳門特區政府優化產業引導基金的頂層架構，包括基金治理結構、投資決策機制、風險管控體系及績效評價機制。二是積極參與基金管理人遴選，為澳門產業引導基金的高質量運作貢獻專業力量。三是協助澳門構建覆蓋不同行業方向、不同投資階段、不同風險收益特徵的股權產品矩陣，提升產業引導基金的資本配置效率與產業引導能力。四是持續發揮境內外產業網絡與項目資源優勢，為澳門產業引導基金對接優質項目，系統推動圍繞澳門產業進行補鏈強鏈延鏈固鏈。

       而厚樸投資也將充分運用其全球資源助力澳門建設國際金融中心。“我們重點關注葡語系和歐洲國家，助力澳門發展跨境債券市場；並與領先的符合澳門‘1+4’產業政策的公司合作，引導他們在澳門設立研發中心，如科技領域被投企業安謀科技、法國動物疫苗領域巨頭詩華等；又感受到琴澳令人興奮的發展機會，可以利用澳門政府引導基金，將更多產業活動引向這片區域；還將推動頂尖科技公司與澳門高校合作，構建澳門人才教育體系，推動產業未來增長。”厚樸投資代表稱。

       “當前琴澳雖已形成基金行業高度聚集的優勢，但兩地缺乏多維當家產業，區域內生性的長遠且穩健的發展動力仍然不足。”廣東基金業協會會長陳海波直言，本地缺乏產業縱深，投資機構難以生根發展。“產業與投資本應是相互促進、聯動發展的兩大板塊，但現時在琴澳卻表現為‘弱關聯’狀態”。

        如何破局？陳海波提出，“早期投資”是同時撬動本土產業與投資行業雙邊發展的高效方式。“澳門官方與民間資金充足的優勢，與橫琴基金行業數量的優勢，使兩地具備通過早期投資撬動雙邊發展的優勢條件”。

        “本地資本投資各地優質早期企業，並推動其在琴澳落戶，可快速填充、培育本地產業，在持續積澱下助力強化本土優勢產業、形成產業縱深，推動本地優質項目湧現，投資機構本地展業也將因應增多，從而形成‘產業—資本’發展閉環。”陳海波表示。

        陳海波以深圳天使母基金舉例介紹，基金投出新項目1,356家次，其中深圳項目946家次，佔比69.7%；投出項目屬新設企業的420家次，當中7,314家次落地深圳，佔比74.7%；19家次外地企業在接受投資後入深，85家次被投外地企業到深圳開設子公司。基金重點投向與深圳“20+8”產業集群發展佈局高度契合，精準補強了該市優勢產業。

        陳海波提出，可以設立“早投母基金”作為推進早期投資的載體，但要在起步前做好頂層設計。“務須將招引與補強產業作為首要目標，並輔以合理容錯機制，在母基金頂層設計、子基金管理人市場化遴選、投中投後管控協同、定期評估復盤與策略調整等關鍵運營環節，推動專業力量深度參與，明確核心使命是服務本土實體產業培育”。

        琴澳產業發展頂層設計亦要加以協同，以引導“早投基金”聚焦兩地重點賽道同向發力。陳海波建議，應立足琴澳實際、著眼長遠，進一步設計好區域產業發展架構，精選出3個左右擬大力發展的、本土未來當家的產業及其重點細分領域作為重點賽道，將早期投資體系與產業頂層設計緊密匹配，以確定好的重點賽道，作為子基金投資和招引的側重方向，持續發揮產業培育合力，助力優勢產業發展，持續補鏈強鏈延鏈，推動琴澳邁向自驅自主型發展模式。